基于羊群效应的我国基金经理投资行为分析
桑奔奔;任崇强;
摘要(Abstract):
我国证券投资市场不断发展的同时,基金经理也扮演者越来越重要的角色,但由于经济人的有限理性,面对投资决策存在着不确定性,羊群行为将不可避免地发生。本文通过LSV模型测量方法,采用300支来自不同行业的股票数据,对我国证券市场中基金经理投资者的羊群效应问题进行了模型分析。研究结论发现,中国证券上市场基金经理存在一定程度上显著的羊群行为。为了避免基金经理严重的羊群行为,更好地保护投资者的利益,促进金融市场的稳定发展,并就加强法律监管,规范行业标准和合理安排激励机制提出建议。
关键词(KeyWords): 羊群行为;LSV模型;基金经理;对策建议
基金项目(Foundation): 西北民族大学中央高校创新团队培育项目(项目标号:31920190033)
作者(Author): 桑奔奔;任崇强;
Email:
DOI:
参考文献(References):
- [1]陆剑清.行为金融学[M].第2版.北京:清华大学出版社,2017.
- [2]李奇泽,张铁刚,丁焕强.中国证券投资基金羊群行为———基于周期规律与板块效应的实证分析[J].中央财经大学学报,2013(06):37-43.
- [3]蔡庆丰,杨侃,林剑波.羊群行为的叠加及其市场影响———基于证券分析师与机构投资者行为的实证研究[J].中国工业经济,2011(12):111-121.
- [4]陶瑜,刘寅,彭龙.中国证券投资基金羊群行为及其影响因素研究[J].北京邮电大学学报(社会科学版),2015,17(05):60-67.
- [5]魏立波.中国开放式基金羊群行为的实证分析[J].重庆大学学报(社会科学版),2010,16(03):35-40.
- [6]姚禄仕,吴宁宁.基于LSV模型的机构与个人羊群行为研究[J].中国管理科学,2018,26(07):55-62.